2017 se incheie cu o crestere anuala a PIB-ului in jur de 6%. Si in raport cu date consemnate pentru alte economii emergente europene, aceasta dinamica este neobisnuita, dar nu inexplicabila.
Plusuri la salarii si la alte venituri, taieri de taxe au stimulat consumul gospodariilor ca principala componenta a cererii interne. Deficitul bugetului public nu va depasi probabil 3% din PIB (si ca urmare a ajustarilor pe partea de investitii), in timp ce marimea sa structurala (ce tine cont de ciclul economic) trece de 3,5% din PIB.
Stimularea economiei se vede in deficite externe, cel de cont curent urcand la cca 3% din PIB in acest an (de la cca 2% in 2016), iar balanta comerciala avand deficite in medie de cca 1 miliard euro lunar. In continuare sunt examinate unele aspecte macroeconomice si structurale.
Inflatia a revenit puternic in teritoriu pozitiv. "Inflatia negativa" din ultimii doi ani a fost in parte o anomalie, ce a rezultat din scaderea drastica a TVA in cateva runde.
Ea a sporit puterea de cumparare a cetatenilor si impreuna cu marirea de venituri (inclusiv salariul minim) explica dinamica consumului, a cererii interne.
Inflatia masurata prin preturile de consum (IPC) a ajuns in noiembrie la 3,2%. Inflatia de baza, ce elimina impactul preturilor foarte volatile si administrate, merge de asemenea in sus.
Cresterea accizelor a afectat evident inflatia. In zona euro, inflatia se invarte in jurul a 1,7-1,8%, in vreme ce in economii emergente din UE IPC a depasit 2,5%. Sunt observatii de facut privind evolutia preturilor:
Este de remarcat ca:
Este de inteles incercarea guvernarii de a contracara efecte ale ajustarii macroeconomice de dupa 2009 ca si nevoia de a atenua hemoragia amintita mai sus. Exista si o distributie a venitului national intre capital si munca tot mai nefavorabila salariatilor in Europa in ultimul deceniu (in Romania asimetria fiind intre cele mai accentuate); si distributia veniturilor intre cetateni este la noi intre cele mai inegale, cum arata si date ale Eurostat.
Dar masurile luate ca design, articulare si esalonare puteau fi mai bune in sine si tinand cont de problematica echilibrelor macroeconomice.
A combina cresterea mare de venituri cu scaderi de taxe si cu aplicarea unei legi a salarizarii unitare ce poate coplesi bugetul public este misiune imposibila in conditiile date.
Este si aici o explicatie pentru mutarea contributiilor sociale in sarcina angajatului. Accent mai mare trebuia si este de pus pe cresterea veniturilor fiscale.
Probleme structurale se vad si intr-un fenomen ai zice straniu: cresc arieratele (intarzieri la plati), inclusiv intre companii din sectorul privat, in conditii de crestere economica rapida.
Cand economia se invioreaza, cand increderea este mai buna, platile ar trebui sa se faca mai lesne, arieratele sa scada. Dar nu este asa, dupa cum arata date ale MFP si BNR.
Cauze pot fi capitalizarea precara a multor companii, apetitul scazut pentru impumuturi noi (efect remanent al crizei financiare), inasprirea conditiilor de creditare bancara, inclinatia inalta spre auto-finantare si detinere de lichiditati.
Cum arieratele sunt o forma de creditare fortata, apare aceasta "curiozitate". In acest puzzle al arieratelor se afla o explicate pentru diminuarea stocului de credite bancare pentru sectorul privat la sub 29% din PIB actualmente (fata de cca 39% in 2009). Chiar daca avem in vedere curatarea portofoliului bancilor de credite neperformante (NPL) prin vanzarea lor, acest nivel al creditarii este elocvent. Este de vazut ce efect va avea noul regim fiscal asupra efectuarii platilor.
Problema creditarii impune o discutie privind implicarea bancilor in finantarea economiei - nu numai a consumului si imobiliarului. Este bine ca s-a urnit crearea unei banci de dezvoltare; ca va fi Eximbank, o entitate noua, important este ca guvernanta sa fie buna.
Este de examinat rolul politicilor industriale avand in vedere ca, in UE, Piata Unica nu este una "nivelata", ca este necesar ca economia sa fie mai bine inserata in lanturi (networks) de productie europene cu valoare adaugata mai inalta, ca nu se poate miza numai pe salarii mici ca factor de competitivitate.
Transparenta, practici rele (abuzuri) pe piete, relatia intre Big business si firmele mici si mijlocii sunt teme in continuare pentru agenda publica. Se cuvine sa avem in vedere si "A patra revolutie industriala" (digitalizare, robotizare etc), aspectele educationale ce decurg.
Intram in anul Centenarului cu dinamici mozaicate, cu incertitudini venite din mediul intern si cel extern. Datoria publica (cca 38% din PIB in prezent, ceea ce pare un nivel rezonabil) si deficitele externe trebuie sa fie controlate.
Fara controlul deficitelor, presiunile pe moneda nationala ar continua, iar BNR ar fi nevoita sa reactioneze, cu daune colaterale.
Oricum, a tine rata de politica monetara la nivele scazute si, simultan, a apara stabilitatea cursului leului nu se poate in conditiile de acum. Este nevoie de corectii in combinatia de politici macro, de reforme in sectoare ale economiei, in bugetul public.
Veniturile bugetului public sunt o zona de mare suferinta si cine afirma ca nu se poate colecta fiscal mai mult nu intelege problema de fond.
Romania are de pregatit exercitarea Presedintiei Consiliului UE in timpuri foarte complicate. Exista tendinte de fragmentare in UE, nu putine voci sprijina logica cercurilor concentrice. Exista o disputa intre gandirea ce considera UE drept bun public european de neinlocuit si viziuni eurosceptice, suveraniste.
Exista si o disputa intre cei care definesc Uniunea prin valori liberale in sens profund (ce includ deopotriva social- si crestin-democratia) si cei atrasi de viziuni autoritariste, extremiste.
Anul 2018 trebuie sa marcheze pozitia Romaniei in Europa ca stat membru atasat valorilor ce au fondat Uniunea, ca parte a lumii euroatlantice. Romania isi poate promova in UE interese economice si geopolitice legitime contribuind totodata la apararea unor interese comune - precum protejarea granitelor UE, lupta contra terorismului, atenuarea decalajelor economice etc.
Autorii care semnează materialele din secțiunea Invitații – Ziare.Com își asumă în totalitate responsabilitatea pentru conținut.