Bloomberg: Rambursarea datoriilor statelor europene ar putea insemna alegeri dureroase cu privire la cine va fi taxat

Liderii europeni pot sa faca front comun cand vine vorba despre nevoia de a arunca cu bani in economie pe perioada crizei coronavirusului, insa nu au fost nevoiti pana acum sa se confrunte cu problema rambursarii acestor datorii, transmite Bloomberg.

Nota de plata ar putea forta guvernele din regiune sa ia decizii dureroase cu privire la cine va suporta povara datoriilor in conditiile in care alegatorii sunt deja nemultumiti de mediul politic, la un deceniu dupa ce criza financiara globala din 2008 le-a inmanat precedenta nota de plata care trebuie achitata.

Printre alternative se afla tolerarea unui nivel ridicat al datoriei, cum face Japonia, sau incercarea de a stimula inflatia pentru a mai reduce o parte din aceste datorii. In conditiile in care costurile cu imprumuturile suverane sunt la un nivel extrem de redus, astfel de abordari par atractive pe masura ce facturile se acumuleaza rapid.

"Exista cateva modalitati facile sau atractive politic de a aborda aceasta problema", spune James Athey, manager la Aberdeen Standard Investments. "Modul ideal de a plati este sa generezi o crestere economica care este mai mare decat costul finantarii. Din pacate, cred ca acest lucru va fi foarte dificil", a adaugat Athey.

Pe masura ce guvernele europene extind rapid imprumuturile pentru a-si ajuta economiile, experienta austeritatii cu care s-a confruntat regiunea influenteaza dezbaterea cu privire la modul in care trebuie rezolvata problema datoriilor. Aplicarea unei austeritatii in forta, asa cum s-a intamplat cu Grecia in 2010, a determinat Fondul Monetar International (FMI) sa arate ca a provocat mai mult rau decat bine pentru finantele publice si cresterea economica.

In Marea Britanie, tara al carei deficit a crescut in 2010 pana la un nivel comparabil cu cel din Grecia, austeritatea demarata de catre fostul premier David Cameron a coincis cu ani de crestere economica neglijabila. Aceasta austeritate a alimentat nemultumirile care au contribuit la caderea lui Cameron dupa e tara a votat in favoarea iesirii din Uniunea Europeana (UE).

"Guvernele europene au devenit ingrijorate de cresterile mari ale datoriilor si au trecut la austeritate fiscala, ceea ce a incetinit in mod excesiv revenirea", sustine economistul sef al FMI, Olivier Blanchard.

Una dintre discutiile care se poarta in Europa este daca taxele ar trebui sa creasca dupa ce revenirea se instaleaza. Social-democratii din Elvetia vor taxe mai mari pe venit, iar in mass media din Marea Britanie au aparut speculatii cu privire la o potentiala majorare a taxelor.

O alta discutie este legata de taxele pe avere. Partenerul minoritar in guvernul de coalitie din Spania analizeaza o astfel de propunere, in timp ce in Franta, tara unde Guvernul a redus recent taxa pe avere, economistul Thomas Piketty sustine ca o astfel de masura este cea mai buna modalitate pentru a reduce nivelul datoriei publice.

Camille Landais, profesor de economie in cadrul London School of Economics, a sugerat chiar adoptarea, pentru o perioada limitata, a unei taxe pe avere la nivel european.

"Daca este nevoie de o anumita forma de reechilibrare calma a finantelor publice trebuie facuta intr-un mod care este corect si, in mod esential, persoanele care sunt cele mai capabile sa suporte acest lucru", a spus Landais.

Cancelarul german, Angela Merkel, a fost fortata deja sa dezminta ca exista planuri referitoare la majorarea taxelor, iar ministrul francez al Finantelor, Le Maire, a declarat ca nu vrea sa reintroduca taxa pe avere.

In acest context, James Athey, manager la Aberdeen Standard Investments, a subliniat ca astfel de reactii sunt de inteles. "Ideea ca poti sa cresti taxele fara sa afectezi cresterea este foarte dificila", a explicat Athey.

La randul lor, bancile centrale ar putea sa resimta presiuni din partea guvernelor pentru a pastra politica monetara relaxata pentru o perioada mai mare de timp, tolerand o inflatie care erodeaza valoarea datoriilor guvernamentale, o tactica care a ajutat Marea Britanie sa isi aduca imprumuturile sub control dupa Al Doilea Razboi Mondial.

Insa inflatia ar eroda si economiile populatiei si ar readuce in minte momente istorice dureroase pentru unele tari, precum Germania in anii 1930.

Marcel Fratzscher, presedintele institutului economic german DIW, a afirmat ca o astfel de politica de reducere a datoriei este una "paguboasa".

Ce se intampla daca datoria nu va putea fi readusa sub control? William White, economist sef la Banca Reglementelor Internationale, spune ca aceasta este o posibilitate.

"Suntem pe o traiectorie proasta de acumulare a datoriilor. Este nevoie sa ne gandim mult mai serios cu privire la restructurarea datoriei intr-un mod ordonat", a mentionat White.

Vezi si Tari bogate, tari sarace. Solidaritatea europeana, "corona-bondurile" si iminenta criza post-pandemie a UE

Cu 218 kilometri pe oră pe DN 55. Șoferul vitezoman a rămas 3 luni fără permis

Dolj: Şofer înregistrat de radar în timp ce conducea cu viteza de 218 kilometri pe oră pe DN 55 Un şofer din Craiova a rămas fără permisul de conducere pentru 120 de zile după ce a fost...

Apar primele investiții arabe în România. Ministrul Agriculturii: „Numai aşa vom creşte valoarea produselor româneşti!"

Nu doar companiile occidentale vin să facă bani în România, ci și arabii, mai nou. Florin Barbu, ministrul Agriculturii din partea PSD, a anunțat investițiile pe care antreprenorii din Qatar...